Με σταθερούς ρυθμούς συνεχίζεται η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων. Το ενδιαφέρον των ξένων χαρτοφυλακίων για ελληνικούς τίτλους και η συνεπαγόμενη ζήτηση, η οποία αποδεικνύεται τις τελευταίες ημέρες αισθητά ισχυρότερη της εκδηλούμενης προσφοράς, ωθούν διαρκώς προς ακόμη υψηλότερα επίπεδα τις τιμές των κρατικών χρεογράφων, με αποτέλεσμα να συμπιέζονται οι αποδόσεις και να υποχωρούν σε επίπεδα χαμηλότερα της τελευταίας προμνημονιακής περιόδου τόσο αυτές όσο και -κυρίως- τα spreads, τα οποία κινούνται τις τελευταίες 48 ώρες στο πεδίο των 340 μονάδων βάσης. Την ίδια ώρα, το Χρηματιστήριο της Αθήνας ξεπερνά, αν και πιο διστακτικά, ακόμη και μικρά, πλην ψυχολογικής σημασίας όρια, όπως συνέβη και χθες, οπότε ο γενικός δείκτης κινήθηκε άνω των 820 μονάδων, για να κλείσει στις 825,78 μονάδες, κερδίζοντας έτσι ποσοστό 1,03%.
Πιο συγκεκριμένα, η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου βρέθηκε χθες να έχει διολισθήσει ενδοσυνεδριακά, λίγο πριν τις 6 μ.μ., ακόμη και στο 3,861%, με την τιμή του να παραμένει με premium, σταθερά πάνω από το 100 και να ξεπερνά και τα 104 λεπτά του ευρώ. Αλλά και το διετούς διάρκειας κρατικό ομόλογο διαπραγματευόταν υπέρ το άρτιο, στην περιοχή των 104,35 λεπτών του ευρώ, με την απόδοσή του στο 1,28%. Πάνω από το 104 βρέθηκε και το πενταετές ομόλογο (104,60), με την απόδοση να διαμορφώνεται πέριξ του 3,25%. Κατόπιν αυτών των εξελίξεων, αισθητή υποχώρηση παρουσίασε και το spread (η διαφορά απόδοσης του δεκαετούς ελληνικού ομολόγου με το αντίστοιχο γερμανικό ομόλογο), αφού κυμαινόταν στις 341,1 μονάδες βάσης και το γερμανικό bund έδινε και χθες απόδοση 0,45%.
Αναφορικά με τα πέντε νέα ομόλογα του swap, αυτά είχαν την εξής τιμολόγηση:
– Εξαετές λήξης 30.1.2023: μέση τιμή 100,55 μονάδες βάσης, απόδοση 3,38%.
– Δεκαετές λήξης 30.1.2028: μέση τιμή 98,93 μονάδες βάσης, απόδοση 3,88%.
– Δεκαπενταετές λήξης 30.1.2033: μέση τιμή 95,44 μονάδες βάσης, απόδοση 4,32%.
– Εικοσαετές λήξης 30.1.2037: μέση τιμή 94,90 μονάδες βάσης, απόδοση 4,40%.
– Εικοσιπενταετές λήξης 30.1.2042: μέση τιμή 94,97 μονάδες βάσης, απόδοση 4,55%.
Όσoν αφορά τις αποδόσεις στα άλλα δεκαετή ευρωπαϊκά ομόλογα χωρών της Ευρωζώνης, αυτά παρουσίαζαν χθες την εξής εικόνα (σε παρένθεση το spread τους έναντι του γερμανικού):
* Γαλλία 0,81% (36)
* Iταλία 2,03% (158)
* Γερμανία 0,45% (-)
* Ιρλανδία 0,68% (23)
* Ισπανία 1,54% (109)
* Πορτογαλία 1,92% (147)
* Κύπρος 1,54% (109)
* Αυστρία 0,60% (15)
* Βέλγιο 0,66% (21)
* Ολλανδία 0,55% (10)
* Φινλανδία 0,61% (16)
Οι εξελίξεις αυτές στην αγορά χρήματος ανοίγουν τον δρόμο για την έκδοση του προγραμματισμένου επταετούς ομολόγου, του οποίου η επικύρωση αναμένεται την ερχόμενη Πέμπτη από το Εuro Working Group εφόσον βεβαίως θα έχει κριθεί από αυτό ως θετική η νομοθετική ρύθμιση με τα απαιτούμενα της τρίτης αξιολόγησης, με την έκδοση να αναμένεται χρονικά αμέσως μετά το Εurogroup της 22ης Ιανουαρίου. Με βάση τις τρέχουσες εξελίξεις στην αγορά και το θετικό κλίμα που επικράτησε, προσδοκάται ένα επιτόκιο μεταξύ 3,6% και 3,7% ή ει δυνατόν λίγο χαμηλότερα, ενδεχόμενο το οποίο θα ενισχύσει και η πιθανολογούμενη αναβάθμιση της πιστοληπτικής οικονομίας της χώρας μας από τον οίκο αξιολόγησης Standard and Poor’s την Παρασκευή 19 Ιανουαρίου πιθανότατα στο επίπεδο Β+, ώστε να ανοίξει έτσι ο δρόμος και για μια αξιολόγηση που θα περιλάβει τα ελληνική ομόλογα σε επενδυτική βαθμίδα.
Στο Χρηματιστήριο, παρ’ ότι θέμα συζήτησης ήταν το χθεσινό «σπάσιμο» του ορόσημου των 25.000 μονάδων από τον βιομηχανικό Dow Jones, κάτι που πριν ορκιστεί ο σημερινός Πρόεδρος των ΗΠΑ θεωρούταν περίπου ως «εξωπραγματικό» για να συμβεί σε διάστημα μικρότερο του έτους, οι αγορές τραπεζικών μετοχών και το συνεχιζόμενο ράλι στα ομόλογα ενίσχυσαν τις τιμές. Ο γενικός δείκτης του Χ.Α. συμπλήρωσε 12 ανοδικές συνεδριάσεις στις τελευταίες 14, με αθροιστικά κέρδη 11,83%, ενώ και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών 13 ανοδικές συνεδριάσεις στις τελευταίες 15, με αθροιστικά κέρδη 21,85%. Στη χθεσινή συνεδρίαση δε ο ίδιος δείκτης έκλεισε στις 916,65 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,38%, επίπεδο το οποίο είναι και το υψηλότερο από της 13ης Σεπτεμβρίου 2017 (965,86 μονάδες).
Στο μεταξύ, η ιταλική “Corriere della Sera” ανέφερε χθες στο δημοσίευμά της με τίτλο «Πολλαπλασιάζονται τα μηνύματα που δείχνουν ότι η Ελλάδα ξεπερνά την κρίση» και συγκεκριμένα στον πρόλογο: «Ελλάδα, επιστροφή στην ομαλότητα: Το επιτόκιο των εντόκων γραμματίων μειώνεται στο 1,65%». Η ιταλική εφημερίδα προσθέτει πως «πολλαπλασιάζονται τα μηνύματα που δείχνουν ότι η Ελλάδα ξεπερνά την κρίση. Μία κρίση, η οποία, κατά τη διάρκεια της τριετίας 2012- 2015, κράτησε την Ευρωζώνη με κομμένη την ανάσα».
